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中国机电商会专家委员会副主任委员王守清:绿色债券与PPP项目融资

发布日期:2021年6月3日 作者:周月萍、周兰萍律师团队 出处:周月萍、周兰萍律师团队

本文整理自中国机电商会专家委员会副主任委员、清华大学建设管理系教授/博导、清华大学PPP研究中心首席专家王守清教授在“‘碳中和’新路径与ESG新探索-长三角ESG可持续投资与EOD项目开发”高峰论坛中以“绿色债券与PPP项目融资”为主题所作的分享内容。


王守清教授以PPP助力基础设施建设和绿色产业发展为背景,简要说明债券的一般分类,并分别从项目收益债、资产证券化(信贷ABS、企业ABS、ABN)等角度分析债券在PPP项目融资中的角色。王教授认为,在PPP项目建设前期,利用社会资本母公司信用发债可能会对母公司产生不利,但可采取一定补偿措施解决问题;通过母公司或项目公司发行项目收益债,存在项目收益债竞争力不强的问题,但公司可以采用差额补偿、债券分档、外部担保等措施予以规避。


随后,王守清教授提出绿色债券对PPP项目融资具有支持作用,指出绿色债券对PPP项目融资的支持路径有:绿色市政债、绿色金融债、绿色企业信用债券、绿色资产证券化等。


最后,王守清教授从政府与社会资本方的角度分别提出了绿色债券支持PPP项目融资的发展建议。对政府而言,可考虑允许“一债贴双标”、“采取多种手段鼓励债券绿色化”等措施;对社会资本方而言,可考虑“在自身发债时要求采取一定补偿措施”、“积极考虑将项目公司作为发债主体发行项目收益债”等措施。此外,王教授提出了“绿色债券与PPP项目融资”的下一步研究建议:定量分析绿色企业信用债券对于PPP项目的具体影响程度,值得业界予以关注。